CDB, Tesouro Selic o LCI/LCA: ¿Cuál Rinde Más en Brasil? Impuestos, FGC y Liquidez

1 de octubre de 2026

CDB, Tesouro Selic y LCI/LCA son las inversiones de renta fija más comunes de Brasil y casi siempre siguen al CDI. Lo que llega al bolsillo depende de cuatro cosas: el porcentaje del CDI, el impuesto sobre la renta, la garantía y la liquidez.

1. El impuesto lo cambia todo

El CDB y el Tesouro Direto pagan impuesto sobre la ganancia según una tabla regresiva: cuanto más tiempo, menor la alícuota.

Plazo	Impuesto
Hasta 180 días	22,5%
181 a 360 días	20%
361 a 720 días	17,5%
Más de 720 días	15%

Los rescates en menos de 30 días pagan además IOF, que empieza en el 96% de la ganancia y llega a cero el día 30. LCI y LCA están exentas del impuesto para personas físicas; por eso suelen pagar un porcentaje menor del CDI.

2. La fórmula del CDB equivalente

Para comparar una LCI exenta con un CDB que tributa, divide el porcentaje de la LCI por (1 − alícuota):

CDB equivalente = % de la LCI ÷ (1 − impuesto)

Una LCI del 90% del CDI por más de 2 años (impuesto del 15%) equivale a un CDB de 90 ÷ 0,85 = 105,9% del CDI.

3. Un ejemplo con números

R$ 10.000 durante 2 años con el CDI al 12% anual (tasa ilustrativa):

Inversión	Bruto al final	Neto al final
CDB 100% del CDI	R$ 12.544,00	R$ 12.162,40 (impuesto del 15%)
LCI 90% del CDI	R$ 12.276,64	R$ 12.276,64 (exenta)

El Tesouro Selic rinde prácticamente la tasa Selic, que va pegada al CDI, y tributa como el CDB. Cobra la comisión de custodia de B3 del 0,20% anual, solo sobre lo que supera los R$ 10.000 invertidos en Tesouro Selic.

4. Garantía y liquidez

Tesouro Selic: garantizado por el Tesoro Nacional, liquidez diaria y poca oscilación; la referencia para el fondo de emergencia.
CDB y LCI/LCA: cubiertos por el FGC hasta R$ 250.000 por persona y por institución, con un tope total de R$ 1 millón cada 4 años. Algunos tienen liquidez diaria; otros pagan solo al vencimiento, y suelen rendir más por ello.
LCI y LCA tienen un plazo mínimo antes del primer rescate.

Haz las cuentas

La calculadora de renta fija compara CDB, LCI/LCA, Tesouro Selic, prefijado, IPCA+ y ahorro lado a lado, con impuesto, custodia y aportes mensuales.

Contenido educativo, no es recomendación de inversión. La rentabilidad pasada no garantiza la futura.

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